Robo Advisors vs Advisors Financieros

Hay una guerra en curso en los mercados financieros. Es una historia de David contra Goliat donde la gran industria de la inversión anquilosada se está enfrentando a un recién llegado en forma de tecnología que está amenazando toda su forma de vida. Esta es la historia de los robo advisors contra los advisors financieros. ¡Los robots contra los humanos!

Los robo advisors han estado ganando mucha popularidad en los últimos años. Firmas como Wealthfront, Betterment y Scalable Captial están empezando a ganar verdadera popularidad, quitando clientes a los advisors financieros humanos todos los días.

En lugar de invertir en las firmas de inversión tradicionales, con advisors humanos ayudando a los clientes a invertir su dinero, los robo advisors utilizan la tecnología y los algoritmos matemáticos para seleccionar automáticamente una cartera eficiente basada en las necesidades de los clientes.

Los clientes registran una cuenta con un robo advisor completamente en línea, completan un cuestionario detallado para determinar su tolerancia al riesgo, metas de inversión y horizonte de tiempo y luego los “robots” hacen el resto del trabajo en su nombre. El dinero del cliente se invierte automáticamente en una cartera bien diversificada de fondos negociados en bolsa con la combinación adecuada de acciones, bonos, bienes raíces e incluso recursos naturales y luego se reequilibra periódicamente para asegurarse de que la asignación de activos se mantenga.

Tradicionalmente, todo esto era realizado por advisors humanos, por lo que normalmente se pagaban comisiones mucho mayores. Sin embargo, hay algunas diferencias entre los robo advisors y los advisors humanos. Enfrentemos a ambos tipos de advisors para ver quién sale ganando .

Comisiones

Uno de los mayores impactos en el valor a largo plazo de una cartera, si no el mayor, es cuántas comisiones tiene que pagar el inversor por administrar su cartera de inversiones. De hecho, la cantidad que un inversor paga a lo largo de su vida puede marcar la diferencia entre retirarse a tiempo o tener que retrasar la jubilación para contribuir más a la cuenta de jubilación.

Considere el siguiente gráfico, elaborado por la Comisión de Valores y Bolsa, para ver el impacto que pueden tener las comisiones incluso en una cartera modesta.

Un ahorro de sólo un 0,75% en comisiones pagadas, puede aumentar el valor de la cartera en más de 30.000 dólares para una inversión original de 10.000 dólares.

Veamos esto de otra manera. Considere los siguientes gráficos que fueron preparados por Betterment.

Cuando se compara con un advisor de inversiones humano tradicional, la diferencia de comisiones con un robo advisors puede agregar hasta 555.486 dólares de ahorro potencial. En una cartera de 1.000.000 de dólares, el cliente del robo advisor paga 8500 dólares menos en comisiones.

Entrando en números específicos, el advisor humano típico cobrará una comisión anual de entre un 1,0% y un 2,0% de los activos bajo gestión. En comparación con un robo advisor, las cuotas van entre el 0,25% y el 0,50%. Como hemos visto, eso puede llegar a suponer decenas de miles de dólares más en su bolsillo.

Ganador: Robo Advisors



Robo advisor PORTFOLIO VALUE

ROBO ADVISOR COSTS CHART

Accesibilidad

Parece que la gente está cada vez más ocupada. Con las demandas cada vez mayores del trabajo, las obligaciones familiares, como deportes o artes y actividades extraescolares, hay poco tiempo extra para dedicar a la gestión de una cartera de inversiones.

Al comparar los robo advisors con los advisors financieros, el factor de accesibilidad es fácil de entender. Los advisors humanos trabajan con horarios regulares y por lo general sólo están disponibles durante las horas de oficina. Esas son las horas a las que los clientes pueden no estar disponibles debido a sus propios horarios de trabajo.

Por otro lado, los robo advisors siempre están disponibles las 24 horas del día. Como están en línea, los clientes pueden comprobar sus inversiones en cualquier momento. Ya sea en el autobús o en el tren durante el trayecto diario de ida y vuelta al trabajo, o después de que los niños se vayan a dormir por la noche, el robo advisor siempre está disponible. Y con la proliferación de herramientas en línea que están disponibles para ayudar a obtener respuestas a las preguntas de los clientes, no hay tanta necesidad de discutir el plan de inversión con un advisor financiero.

Ganador: Robo Advisors

Servicio Personal

Los robots no son conocidos por ser muy personales. A menos que estén programados para mostrar empatía o para interpretar una emoción humana, sólo tratarán con los hechos y tratarán las situaciones que surjan de forma programada

Los robo advisors no son muy personales y no proporcionan un gran servicio personal. Están diseñados para proporcionar algorítmicamente la cartera correcta para un inversor y se encargarán de gestionar fríamente esa cartera con poca atención a lo que el cliente quiere. Esto no es necesariamente una cosa mala, sin embargo algunos clientes quieren ser atendidos y sentir que sus situaciones son únicas, por lo que pueden requerir una asistencia más personalizada. Los advisors financieros humanos son obviamente mejores en esto y por eso tienen ventaja en esta categoría.

Ganador: Advisors Financieros Humanos

Adaptabilidad

Los objetivos y los planes de inversión pueden cambiar con el tiempo. Lo que se necesita cuando un inversor tiene 20 años de edad puede ser muy diferente de cuando el inversor tiene 50. Un buen advisor de inversiones - ya sea robot o humano - debe ser capaz de adaptar la cartera en función de las necesidades cambiantes de los clientes.

Dicho esto, las carteras de inversión no deben cambiar con mucha frecuencia. Aparte de ajustarse a una menor tolerancia al riesgo a medida que el inversor envejece, las carteras deben permanecer relativamente estables y sin mucha actividad que reaccione a los giros del mercado o los sentimientos de los inversores.

Los robo advisors, por un lado, reequilibrarán la cartera, ya que diferentes sectores de los mercados tienen mejores resultados que otros. Los advisors de inversión humanos también lo harán. Los robo advisors tomarán decisiones que beneficien al inversor desde el punto de vista fiscal. También lo harán los advisors de inversiones humanas. Los robo advisors permiten a los clientes ajustar sus metas de inversión, tolerancia al riesgo y horizonte de tiempo cuando sea necesario y algunos incluso lo hacen automáticamente. Los advisors de inversión humanos también lo hacen, sólo que lo hacen de forma más manual y utilizando su experiencia en lugar de algoritmos informáticos.

Lo mire como lo mire, en la batalla de los robo advisors vs advisors financieros ambos pueden adaptarse muy bien cuando se trata de satisfacer las necesidades de sus clientes.

Ganador: Empate

Gestión de las Emociones

Los seres humanos son máquinas complejas. Las decisiones que toman dependen de las experiencias que hayan tenido, de lo que hayan aprendido a través de la escuela y de los golpes duros y de sesgos cognitivos que a menudo pueden llevarlos a tomar decisiones financieras pobres. De hecho, la investigación ha demostrado que las personas, incluyendo los advisors financieros, identifican patrones donde no los hay. Eso puede llevar a malas decisiones de inversión que en última instancia pueden perjudicar el rendimiento de la cartera de sus clientes.

Los robo advisors, por el contrario, toman decisiones basadas solamente en algoritmos. Si la cartera no está alineada con la asignación de activos objetivo, entonces se ajusta. ¿La asignación de activos todavía encaja con las metas del cliente? Si es así, mantienen el curso. Si no es así, ajustan según sea necesario. No hay una segunda pregunta o intuición.

Cuando se trata de invertir, el proceso es a menudo más importante que el aporte humano. Los robo advisors se basan en un proceso estricto para asegurarse de que el dinero de un cliente se invierta eficientemente y con el equilibrio adecuado de riesgo y recompensa. Los seres humanos son seres emocionales y eso no siempre es bueno cuando se trata de decisiones de inversión. Es esta falta de emociones lo que hace que los robo advisors sean mejores advisors financieros.

Ganador: Robo Advisors 

Rendimiento

La inversión puede ser activa o pasiva. La inversión activa utiliza varias estrategias para tratar de superar al mercado. Esto a menudo incluye tratar activamente de temporizar el mercado (entrar y salir del mercado en función de las condiciones del mismo) y/o realizar una investigación de acciones y bonos para identificar los mejores.

La inversión pasiva, por otro lado, simplemente trata de igualar los retornos del mercado, ni más ni menos. Es una forma muy eficiente de invertir, ya que por lo general es más barata y, en muchos casos, funciona mejor.

Eche un vistazo a este estudio de SPIVA® US Scorecard:

Durante el quinquenio que finalizó el 31 de diciembre de 2016, el 88,3% de los gestores de grandes capitalizaciones, el 89,95% de los gestores de mediana capitalización y el 96,57% de los gestores de pequeña capitalización obtuvieron resultados inferiores a sus respectivas referencias.

La mayoría de los gestores activos no lograron superar al mercado. De hecho, en realidad, mostraron un rendimiento inferior al del mercado y ofrecieron a sus clientes un rendimiento inferior del que podrían haber conseguido si comprasen los fondos del índice negociado en bolsa que invirtió en las referencias (es decir, el FTSE 100).

Los robo advisors invierten siguiendo un estilo completamente pasivo y, como tal, probablemente rendirán mejor que los advisors activos. La mayoría de los advisors financieros humanos - la mayoría, pero no todos - invertirá utilizando un estilo activo de gestión que pretende conseguir para sus clientes un mejor retorno que el mercado. Los datos sugieren que esto no funciona y es por eso que los robo advisors tienen la ventaja cuando se trata de rentabilidad.

Ganador: Robo Advisors

Orientación Constante

A veces los clientes de inversión necesitan ayuda. Por ejemplo, en la caída del mercado bursátil de 2008, muchos inversores salieron de sus planes de inversión y vendieron todo. El problema es que si usted lo hizo y se quedó fuera del mercado, entonces se ha perdido una de las mejores carreras alcistas de la historia reciente.

Eche un vistazo al siguiente gráfico del S&P 500. Si usted mira alrededor del año 2008, puede ver una gran caída en el mercado. Sin embargo, mire donde está el precio hoy. Si los inversores se mantuviesen y no vendiesen durante ese período, lo habrían hecho mucho mejor.

Los mejores advisors de inversión fueron capaces de orientar a sus clientes para mantener el rumbo y no reaccionar basados en las emociones. Los robo advisors sin intervención humana no son capaces de proporcionar esta orientación. Sin esa orientación, es difícil decir lo que harán los clientes. Un buen orientador será capaz de hacer frente a los desafíos que enfrentan los clientes a lo largo del camino -desde los colapsos del mercado hasta la necesidad de dinero en efectivo para pagar la deuda- para asegurar que los problemas no pongan en peligro el potencial de crecimiento de la cartera a largo plazo. Sólo los advisors humanos pueden hacer eso y por eso tienen ventaja los advisors financieros humanos en esta categoría.

Ganador: Advisors Financieros Humanos


Robo advisor price chart

Cuentas Mínimas

La comparación final entre los robo advisors vs los advisors financieros son los requisitos mínimos para tener una cuenta.

Debido a los mayores costes de ofrecer una gestión de inversiones tradicional, los advisors financieros por lo general no pueden gestionar inversiones para clientes con menos de 50.000 libras en activos invertibles. Algunos se niegan a aceptar clientes a menos que tengan más de 500.000 en activos invertibles. La razón de esto es que los honorarios que genera cualquier capital inferior a 50.000 no cubren sus costes de negocios. Incluso a medida que los activos de un cliente crecen y los honorarios disminuyen, los costes de usar un gestor de inversiones tradicional siguen siendo altos, haciendo que sus servicios sean prohibitivos para los pequeños inversores.

Por otra parte, algunos robo advisors no tienen requisitos mínimos necesarios para abrir una cuenta y algunos sólo requieren tan poco como 500 libras por abrir una cuenta. Además, debido a los requisitos de capital mucho menores de la infraestructura de un negocio de robo advisor, los honorarios son mucho más bajos.

Es evidente que los robo advisors ganan esta ronda.

Ganador: Robo Advisors

Y el Ganador Es…

Así queda la puntuación de la contienda entre los robo advisors vs los advisors humanos en las ocho categorías:

Robo-Asesores: 5 de 8

Advisors Financieros Humanos: 2 de 8

Empate: 1 de 8

Claramente, los robo advisors ganaron en la mayoría de las categorías. Están haciendo un buen trabajo para satisfacer las necesidades de un montón de inversores y pueden ser una buena opción si no necesita un servicio más personalizado o manual. Incluso si lo necesita, hay una gran cantidad de ayuda a través del servicio de asistencia en línea, chat y agentes de servicio al cliente que pueden ayudar en el proceso de registro.

Incluso con eso en mente, no tiene que ser necesariamente decisión de seguir estrictamente un robo advisor o un advisor financiero humano. Muchos robo advisors están empezando a ofrecer un nivel de asesoramiento financiero humano junto a sus servicios de gestión de cartera vía robo advisor. Puede llamar y ponerse en contacto con un gestor de inversiones registrado, que puede guiarle en las decisiones que sean exclusivas de su situación financiera. Por ejemplo, si usted tiene requisitos fiscales específicos, entonces, hay advisors en las empresas de robo advisors que pueden ayudarle a aclararlos.

Empresas como Moneyfarm y MarketRiders están empezando a introducir advisors humanos para complementar sus servicios de robo advisor. Si desea aprovechar lo mejor de ambos mundos, entonces debe considerar estas empresas como una opción ideal .